'크립토애셋, 암호자산 시대가 온다' 리뷰

 

오늘 소개할 책은 크리스 버니스크/잭 타터의 '크립토 애셋, 암호자산 시대가 온다'이다. 2018년에 출간된 책으로 비트코인을 포함한 암호화폐 전반의 역사와 흐름, 그리고 대체자산으로서 비트코인의 적절한 투자방법을 소개하는 책이다.

 

저자는 '이책은 최신의 확실한 정보로 일확천금을 이루게 해주는 책이 아니다. 좀 더 정확히 말하면 크립토애셋의 역사, 일반 투자 전략, 금융 투기의 역사를 포함한 기타 맥락들속에서 이 새로운 자산 클래스에 대한 기초를 다잡아주는 책이다.'라며 책을 소개한다.

 

 

한줄요약

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"비트코인은 폰지사기의 또다른 형태가 아니다. 비트코인은 가치 있는 투자자산이고 투자자는 포트폴리오의 일부를 비트코인으로 구성할때 안정적이면서도 더 나은 수익을 얻을 수 있다"

 

 

 

목차

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1부 크립토애셋이란 무엇인가

 

• 1장 비트코인과 2008년 금융위기
  사토시 나카모토는 누구인가 | 2008년 금융위기 | 비트코인의 탄생 | 대안 금융 시스템 | 비트코인이 창조한 세계
• 2장 비트코인과 블록체인 기술
  비트코인 블록체인의 작동 원리 | 비트코인 생태계를 개인용 컴퓨터에 비유한다면? | 프라이빗 블록체인 vs 퍼블릭 블록체인
• 3장 비트코인 말고 블록체인
  초기 비트코인 | 비트코인 말고 블록체인만 주장하는 사람들 | 블록체인 기술의 범용화 | 블록체인 기술의 다섯 가지 발전 단계
• 4장 크립토애셋의 종류
  암호화폐, 암호상품, 암호토큰 | 끝없이 진화하는 화폐 | 비트코인이 경이로운 이유 | 알트코인의 탄생 | 대시, 모네로, 제트캐시의 프라이버시 경쟁
• 5장 암호상품과 암호토큰
  이더리움 월드 컴퓨터에 숨은 아이디어 | 이더리움 순조롭게 출항하기 | 분산앱 플랫폼으로 기능하는 이더리움 | 분산앱과 암호토큰의 시대 | 다오의 흥망 | 미래 예측을 위한 탈중앙 플랫폼 | 암호상품과 암호토큰의 성장

2부 왜 지금 크립토애셋이 중요한가

 

• 6장 포트폴리오 관리에서 대체자산이 중요한 이유
  현대 포트폴리오 이론 | 전통적 자산 배분 | 부상하는 대체투자 | 혁신적 투자자를 위한 대체투자
• 7장 21세기 가장 강력한 대체자산
  비트코인의 최초 가격 | 절대수익 | 변동성 | 샤프지수 | 자산들의 상관관계 | 포트폴리오의 다양화 묘책
• 8장 새로운 자산 클래스로 부상하는 크립토애셋
  자산 클래스란 무엇인가 | 자산 클래스를 구별하는 기준 | 자산 클래스로서 크립토애셋의 경제적 특성
• 9장 크립토애셋 시장은 어떻게 성장하고 있는가
  증가하는 비트코인 거래량 | 증가하는 다른 크립토애셋 거래량 | 크립토애셋 시장에 미치는 외부 규제 | 크립토애셋 성장 신호 1 : 거래쌍 다양화 | 크립토애셋 성장 신호 2 : 변동성 감소 | 크립토애셋과 연동하는 자본시장
• 10장 이번은 다르다고 생각하는 투기의 군중심리
  군중심리에 휩쓸리는 투기꾼들 | 이번은 다르다 vs 이번도 다르지 않다
• 11장 크립토애셋은 폰지 사기와 어떻게 다른가
  폰지 사기란 무엇인가 | 자산 발행인이 유포한 허위 정보를 식별하는 법 | 역사적 매점 사례가 들려주는 교훈

 

3부 어떻게 크립토애셋에 다가갈 것인가

 

• 12장 투자 수단으로서 크립토애셋, 어떻게 평가할 것인가
  백서에서 시작하라 | 탈중앙화 우위 요소를 따져라 | 크립토애셋의 가치를 평가하라 | 커뮤니티와 개발자를 조사하라 | 디지털 형제들과의 관계를 따져라 | 발행 모델을 검토하라
• 13장 크립토애셋 네트워크를 평가하는 기술적 방법
  채굴자 | 소프트웨어 개발자 | 지원 기업 | 사용자 | 크립토애셋 기본 분석 요약 | 크립토애셋 기술 분석 방법
• 14장 크립토애셋 투자를 위한 기초 지식 : 채굴, 거래소, 지갑
  채굴 | 거래소와 장외거래 | 보관 방법 : 핫 월렛과 콜드 스토리지 | 거래소 보관 시 유의점 | 지갑 종류 | 많은 선택, 같은 원리 : 종류는 다양해도 원리는 동일하다
• 15장 비트코인 상장지수펀드의 미래
  비트코인 투자회사 | 비트코인 상장지수펀드와 윙클보스 상장지수펀드의 경쟁 | 상장지수증권 | 상장지수상품 | 크립토애셋 가격은 어떻게 정해지는가 | 크립토애셋 재무상담 시 유의점 | 크립토애셋 투자의 향방
• 16장 암호화폐공개란 무엇이며 왜 중요한가
  오래된 투자 방법 | 오래된 자금유치 방법 | 스타트업 펀딩이라는 새로운 방법 | 크립토애셋과 스타트업의 차이 | 암호화폐공개로 크립토애셋 출시하기 | 엔젤 투자자와 초기 투자자
• 17장 블록체인 혁명 시대에 포트폴리오를 어떻게 정비할 것인가
  기하급수적으로 증가하는 블록체인 기술 | 금융과 블록체인 기술 | 파괴적 기술 앞에서 생존하기 위한 세 가지 전략 | 여전히 커다란 기회가 기다리고 있다 | 크립토애셋은 자산인가 상품인가 : 과세 문제
• 18장 투자의 미래는 크립토애셋에 있다
  밀레니얼 세대의 투자 | 지금 크립토애셋은 골디록스 시기에 있다 | 꾸준히 학습하는 혁신적 투자자가 되라
  
  

 

주요내용

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블록체인 기술은 비트코인에서 생겨났다. 비트코인이 블록체인 기술을 낳은 것이다. 대문자 B로 시작하는 '비트코인(Bitcoin)은 프로그램이 가능한 화폐인 소문자 b로 시작하는 '비트코인bitcoin'을 담은 플랫폼이다. 이 플랫폼의 근간을 이루는 기술이 블록체인이라 불리는 디지털 분산원장이다.

 

투자자들은 엄청난 규모의 혁신 앞에서 수익 추구 열기에 휩싸여 지나치게 낙관할 수 있다. 일찍이 인터넷의 잠재력을 본 투자자들은 엄청나게 충격적인 닷컴 버블에 직면했었다.

 

그레이엄이 쓴 책의 핵심 중 하나는 투자자가 시장의 비정상적인 움직임에 좌우되지 않고 투자의 내재가치에 집중할 것을 항상 상기시켰다는 점이다. 그가 투자자로 하여금 기본 분석에 기초한 투자 결정 도구로 무장할 것을 목표로 한 것과 같이, 우리는 포트폴리오에 크립토애셋을 추가할 것을 고려하고 있는 혁신적 투자자들이 그와 같은 무장을 하길 바란다.

 

사토시의 거주 국가가 5개 대륙에 이른다는 점은 그가 단일 인물이 아닌 복수의 인물일 가능성도 암시한다. 암호학, 컴퓨터공학, 경제학, 심리학 등 다양한 분야에 능통해서 그가 한 사람이 아닐 것이라는 가정도 있다. (중략) 단일 인물이든 복수 인물이든 간에 한 가지 분명한 사실은 사토시가 미리 완성시켰다면 모기지담보부증권의 불투명성을 분명히 개선해줄 만한 기술을 개발하고 있었다는 점이다.

 

6주 반이 지난 2008년 10월 31일, 사토시는 지금뿐 아니라 앞으로 나올 모든 블록체인의 기원이 될 비트코인 백서를 발표했다. 사토시는 백서 결론 부분에서 "우리는 신용에 의존하지 않는 전자거래 시스템을 제시한다라고 밝혔다.

 

대문자 B로 시작하는 비트코인(Bitcoin)은 소프트웨어로서 소문자 b로 시작하는 화폐 비트코인bitcoin을 유통하고 관리한다.

• 비트코인(Bitcoin)=소프트웨어
• 비트코인(bitcoin)=화폐

 

비트코인을 정말로 이해하고자 한다면 비트코인이 온라인 폰지사기범죄의 수단으로 사용된다는 식의 의심과 편견을 뛰어넘어야 한다.

 

초기는 프로토타입 단계다. 두번째 단계는 범죄 산업이 상당부분 차지한다. 세번째 단계는 범죄에서 멀어져 뚜렷하게 합법적인 사업을 향해가는 급격한 발전을 보인다.

 

비트코인 블록체인은 분산적이고, 암호화되어 있고,변경불가능하며, 생태계를 동기화하기 위해 작업증명을 사용하는 데이터베이스다.

 

• 분산성: 분산성은 컴퓨터가 비트코인 블록체인을 유지하고 접근하는 방식을 말한다.
• 암호화: 비트코인 블록체인에 기록된 모든 거래는 비트코인을 보내려는 사람이 실제로 비트코인을 소유하고 있는지를 입증할 수 있도록 암호화돼야 한다.
• 변경불가능성: 암호로 거래를 증명할 수 있는 전 세계에 분산된 컴퓨터와 비트코인 블록체인 구축이 결합돼 변경 불가능한 데이터베이스가 만들어진다.
• 작업증명: 작업 증명은 분산성, 암호학, 변경 불가능한 데이터베이스라는 개념을 함께 연결하며, 분산된 컴퓨터들이 일려의 거래가 비트코인 블록체인에 추가되는 데 동의하는 방식을 말한다.

 

비트코인은 계획적으로 의도된 폰지가 아니다. 그런 식으로 취급하면 비트코인에 대해 알게 될 것이 거의 없다. 돌이켜 생각해보면 비트코인은 중앙은행 전자화폐에 대한 전망을 제공하고 어떻게 효율성을 높이며 거래 비용을 줄일지를 제시한다는 주된 가치가 있다. 역사적으로 폰지 사기에는 사실을 속이고 특정 연간 수익률을 약속하는 중앙 권위가 있다. 비트코인에는 그런 중앙 권위가 있다. 시스템은 탈중앙화되어 있고 사실은 공개되어 있다. 사람들은 어느 때고 팔 수 있고 그렇게 하고 있으며 보장된 수익은 없다. 사실 오랫동안 비트코인을 주창해온 이들은 기꺼이 손실을 볼 용의가 없다면 투자하지 말라고 경고한다.

 

혁신적 투자자 또한 중도적이면서 주식이나 채권을 넘어 비트코인등과 같은 대체자산으로 포트폴리오를 다양화할 수 있다. 비트코인에 관심 있는 중도적 투자자들은 주식 포트폴리오의 작은 부분, 말하자면 1퍼센트를 비트코인으로 구입함으로써 그렇게 할 수 있다. 

 

폰지사기를 알아차리는 방법

 

• 과도하게 지속되는 수익
• 비밀스럽거나 복잡한 전략과 수수료 구조
• 까다롭고 어려운 입금 방법

비트코인은 2140년까지 최대 2100만 개의 유닛을 공급하며, 4년마다 공급 통화 팽창률을 줄임으로써 최대 공급량에 다가간다.

 

대부분의 사람들이 포트폴리오에 비트코인을 추가하면 절대수익률이 증가할 것이라고 합리적인 기대를 하겠지만 포트폴리오가 훨씬 더 위험해질(변동성이 더 심해질) 수 있다. 하지만 거래량이 작을 때 변동성이 크다는 사실이 비트코인 초기 역사에 입증되었음을 기억하라. 지난 몇 년간 비트코인의 변동성은 진정되었지만, 다른 자산들과는 여전히 낮은 상관관계를 유지하고 있다. 몇 년 동안 비트코인은 앞에서 언급한 바와 같이 수익은 증가시키면서 포트폴리오 내의 위험은 줄이는, 놀랍고 이해하기 어려운 조합을 보여줬다.

 

 

 

리뷰

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비트코인의 탄생과정과 암호화폐 전반의 흐름이 어떻게 흘러왔는지 알고싶은 사람과 포트폴리오에 비트코인을 포함할지 고민하는 사람에게 도움이 되는 책이다. 다만 처음 접하는 사람에게는 조금 어려울 수 있다고 생각한다.